Суд постановил, что SEC США должна пересмотреть отказ Grayscale по ETF

Возможно, совсем скоро в США появится первый спотовый биткоин-ETF, так как федеральный суд постановил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) должна пересмотреть свой отказ на требование Grayscale Investments конвертировать Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF.

Управляющий крупнейшим в мире криптовалютным фондом Grayscale Investments подал заявку на конвертацию своего закрытого фонда GBTC в биржевой фонд в октябре 2021 года. SEC отклонила заявку, заявив, что она не отвечает требованиям SEC по поводу предотвращения манипулирования рынком.

В Grayscale подали апелляцию против SEC буквально через час после того, как регулирующий орган отклонил её заявку. Юристы криптокомпании обратились в Апелляционный суд США по округу Колумбия с просьбой пересмотреть постановление SEC.

Решение суда было принято после того, как ряд крупных организаций подали заявки на спотовые биткоин-ETF, главная среди них – компания BlackRock. Её заявление вызвало большой оптимизм относительно одобрения спотового биткоин-ETF, вследствие чего крупный управляющий взаимными фондами Fidelity также подал заявку на создание биткоин-ETF.

Возвращаясь к Grayscale, с февраля 2021 года её продукт торгуется со скидкой к базовому активу. В декабре скидка выросла до рекордных 50%, так как в SEC назвали причины отклонения заявки Grayscale на конвертацию траста в ETF. Однако после того, как крупные компании подали заявки на спотовые ETF на биткоины, скидка GBTC сократилась 25%, до самого низкого значения с начала 2022 года.

Аналитики рынка убеждены, что преобразование закрытого фонда в ETF, скорее всего, полностью устранит дисконт GBTC из-за характера ETF, которые обычно торгуются близко к справедливой стоимости.

Структура фонда преимущественно останется прежней, за исключением некоторых моментов. Теперь акции будут зарегистрированы в SEC в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. До конвертации акции GBTC предлагались посредством частного размещения, то есть изначально они были доступны только аккредитованным инвесторам и имели шестимесячный период владения.

Ещё одним изменением в структуре станет перевод акций с внебиржевых рынков на NYSE Arca. Новая структура также позволит осуществлять погашение, которое ранее не допускалось.